“SoMoLo”在過去幾年里成為了投資界描述社交化、移動化和本地化(social, mobile and local)這三大趨勢的熱點詞匯。其中，社交化和移動化企業(yè)都獲得了很大的成就。那么本地化企業(yè)給投資者帶來收益的情況又如何呢?

　　風投公司Andreessen Horowitz合伙人Jeff Jordan近日在科技博客AllthingsD上撰文談了他對從事本地化O2O業(yè)務初創(chuàng)企業(yè)的看法。Jeff是Airbnb，Belly，F(xiàn)ab，Lookout和Pinterest等初創(chuàng)公司的董事會成員。他還曾擔任過 OpenTable的CEO和董事長，PayPal的董事長以及eBay北美業(yè)務的總經(jīng)理。

　　以下是原文編譯：

　　本地化真的不行嗎

　　顯然，F(xiàn)acebook、LinkedIn和Twitter的成功上市讓社交化的趨勢表現(xiàn)的非常明顯。而隨著智能手機和平板電腦的普及，移動端的流量已經(jīng)超過了PC端的網(wǎng)絡流量。但由于團購網(wǎng)站Groupon上市之后表現(xiàn)疲弱，本地化類型的企業(yè)從去年底開始不被人看好。從我自己的觀察來看，有的本地化公司被多個風投拒絕，他們的理由是“我們不投本地化類型的公司?！?/span>

　　然而我要說的是，本地化初創(chuàng)企業(yè)其實是2013年投資表現(xiàn)最好的類型之一。很多本地化的消費型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在今年實現(xiàn)了上市。自從OpenTable在2009年開啟了本地化公司的上市之門后，一批高質量的本地化公司也完成了上市，其中包括Yelp, Zillow, Trulia和Angie’s List。Groupon今年的市場表現(xiàn)也是可圈可點的，其市值已經(jīng)超過了Google幾年前嘗試收購時60億美元的報價。

　　我這里所討論的“本地化”是指那些從事O2O(從線上到線下)商務的技術公司。一般來說，它們會服務于兩個市場：一個是線下的本地業(yè)務，一個是線上的消費者服務。它們通常會逐個城市的來進行業(yè)務擴張，需要以銷售團隊推動當?shù)匦∩虘艉灱s的方式來擴大當?shù)厥袌龇蓊~以及獲得收入。

　　很顯然，移動端對本地化的業(yè)務給予了非常大的幫助。智能手機的地理定位功能意味著我們隨身攜帶的計算設備讓我們知道身處何處。以OpneTable為例，用戶可以讓移動應用幫他查看附近那些飯店可以預定餐位。

　　本地化業(yè)務的問題

　　建立一個從事本地化業(yè)務的科技公司并非易事，其有三個特點：

　　1、需要逐個城市開展業(yè)務。要在一個市場里獲得成功絕非易事，而當你的模式得到驗證之后，可能會突然冒出很多競爭對手和你比賽攻城。其他國家的競爭對手也會在你到來之前完成對本國市場的瓜分。本地食品配送服務就是一個例子，當配送公司GrubHub在美國辦的風生水起時歐洲的模仿者已經(jīng)悄悄的打響了歐洲市場的爭奪戰(zhàn)。

　　2、需要在線下和線上同時開拓市場。在兩端開拓市場的技能要求是大相徑庭的，線下需要銷售團隊的推動，線上需要針對消費者市場的營銷策略。

　　3、員工的素質和數(shù)量要能夠應對和成千上萬的線下商戶打交道時業(yè)務流程的復雜程度。例如，Groupon的員工有11000人，Yelp有2000人，兩家的單個員工平均年收入貢獻值分別為20萬和10萬美元。

　　所以，本地性初創(chuàng)企業(yè)在進行市場推廣時耗時會較長、投入會較大。

　　然而勝者回報豐厚

　　盡管在業(yè)務推廣時困難很多，但成功的公司會收獲市場的獎勵。這是一個“勝者通吃”性質的行業(yè)，領先者會長久的擁有大部分的市場份額：

　　1、獲勝公司通常在本地擁有強勁的網(wǎng)絡效應。我曾有幸參與到OpenTable的上市工作中，我發(fā)現(xiàn)在獲得先發(fā)優(yōu)勢之后其他公司就很難在特定市場趕上OpenTable。對于合作飯店來說，即便其他預定服務是免費的它還是會繼續(xù)選用OpenTable的服務。因為本地消費者和飯店已經(jīng)在OpenTable上形成了一個規(guī)?；挠啿途W(wǎng)絡，這使得合作飯店難以放棄OpenTable的服務。在OpenTable上市之后，有很多類似的服務涌現(xiàn)出來，但都很短命。

　　2、獲勝公司的規(guī)模優(yōu)勢很難被他人所超越。對于O2O公司而言，能否和本地商戶完成簽約是重中之重。市場領軍者很快就會擁有最大的銷售隊伍。他們的經(jīng)驗積累和學習曲線要比規(guī)模較小的競爭者來的快，所以在商戶簽約和消費者營銷上的效率就會高得多。新進入的競爭者通常在規(guī)模和效率上都處于劣勢，這也成為了他們的融資劣勢。

　　未來明星投資者看重什么

　　從我們的研究結果看，公眾投資者對于企業(yè)的增長前景是最為關注的。那些最有可能成為上市公司的O2O公司有：Uber、GrubHub、Seamless、MindBody和ZocDoc。另外，那些快速成長的新生代本地化企業(yè)也可能是未來的明星，Homejoy,、DogVacay、Lyft和Belly就是其中的代表。

　　我們非常相信，本地化科技公司仍舊蘊含著巨大的成長空間和投資機會。我認為，勝者通吃的行業(yè)特性正符合投資者在投資中對“競爭護城河”的追求。公開市場上的投資人已經(jīng)給那些擁有護城河的公司投上了自己的一票。